本文作者:豹美股
美股:賽默飛世爾科技有限公司 Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)
基本資料
賽默飛是全球體外診斷(IVD)市場領導者,成立於1956年,目前總部設立於美國麻州沃爾珊,是一家提供分析儀器、設備、試劑和耗材、軟體和服務的供應商。其產品可用於研究、製造、分析、發現與診斷,主要客户類型包括醫藥和生物公司、醫院和臨床診斷實驗室、大學、科研院所和政府機構,以及環境與工業過程控制裝備製造商等。公司旗下品牌涵蓋:Thermo Scientific、Applied Biosystems、Invitrogen、Fisher Scientific和Unity Lab Services,幫助客户解決在分析化學領域從常規的測試到複雜的研發項目中所遇到的各種挑戰。
公司業務分為以下四項,生命科學解決方案:提供試劑、儀器,可應用在生物和醫學研究的耗材、新藥物和疫苗的生產研發以及疾病診斷。分析儀器:提供用於實驗室的儀器、耗材、軟體和服務。專業診斷:提供診斷檢測試驗盒、試劑、培養基、儀器儀表相關產品,以及支援過敏、哮喘和自身免疫性疾病的臨床診斷和監測用之血液檢測系統等,主要用於癌症診斷和醫學研究的組織學、細胞學和血液學。實驗室產品和服務:提供控溫技術產品、樣品製備和保存設備、離心產品和生物安全櫃、水分析儀器和實驗室設備、實驗室耗材、化學品、研究和安全市場渠道、生物製藥服務等。
主要產品
公司提供多樣化的產品與技術服務,主要分為生命科學解決方案、分析儀器、專業診斷及實驗室產品和服務四個面向,其中包括生命科學、工業和應用科學、實驗室解決方案、臨床和診斷、食品與農業、基因體學和生物製藥等。
策略與前景
賽默飛主要專注於三個增長戰略以獲取市場份額:創新、擴大新興市場規模和傳遞客戶價值主張。公司持續推出改進和創新的產品,且通過各種合作夥伴關係和收購在新興市場進行擴張,還在中國、韓國、印度和新加坡等國家建立了各種製造和商業設施。此外,公司的產品組合深度和規模使其能夠通過不斷推進研究和增強綜合產品組合來提升客戶價值。
而賽默飛專注在生技醫療領域的技術併購,排除與戰略不符的併購案,包含基因重組、基因定序、免疫球蛋白檢測、基因晶片、電子顯微鏡等公司,聚焦在生技醫療業的診斷、治療與實驗室效率。此外,其併購方針為技術前景導向,而非財務投資導向,不像有些公司可能會為了數字上的營收獲利去買一些其實對未來發展幫助不大的公司。
賽默飛斥資1.8億美元在美國麻州普萊恩維爾建設新的商業生產基地,藉以擴大病毒載體開發和製造服務的能力,此項投資將會把賽默飛的商用病毒載體產能提升超過一倍,以支持對基因療法和疫苗開發與製造不斷增長的需求。新工廠佔地290,000平方英尺,預計於2022年完工,這項投資計畫將增加超過200份工作,與公司在麻州萊星頓、麻州劍橋以及佛羅里達州阿拉楚阿的新產能或近期擴增產能形成互補。
公司優勢
公司專注於生技醫療領域的技術併購,且併購策略多以技術前景為導向,使得其併購案對公司發展有很大的助益。此外,在生技醫療實驗室的儀器與試劑等,賽默飛是產品線完整度最高的公司,有助於產生綜效及搭配銷售。
公司風險
賽默飛的產品高度依賴製藥及生物機構,且COVID-19相關設備和檢測的營收也佔比超過2成,易受到市場環境需求和疫情變化影響。
財務分析
首先,我們來觀察賽默飛的K線圖。賽默飛29日表示旗下TaqPath新冠病毒檢驗試劑盒能正確驗出Omicron病毒,即便其中一項基因目標突變,也不影響準確性。而其股價在當天創下52週新高點,賽默飛的股票在過去一年中上漲了 46.25%。
(圖片來源:豹投資PRO)
接著深入分析財務部分,重大COVID-19疫情導致的業務擴張以及公司基礎業務增長促成賽默飛如此驚人的營收表現,受新冠疫情影響產生的收入高達32億美元,而本季度的收入總額為105.5億美元,相比去年同期增加54.5%,為公司歷史上最強勁的表現之一。
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在2021第二季度時,由於股東權益增加17.9億美元,而長期負債維持差不多水平,因此當季的權益負債比相較其他季度來到低點的位置。
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未來價值
Morningstar給予其2顆星的評等,並在2021/08/17將公允價值從470.00美元提高為520.00美元,而10/26的收盤價為608.34美元。
總結
- 賽默飛是全球體外診斷(IVD)市場領導者,其業務分為生命科學解決方案、分析儀器、專業診斷及實驗室產品和服務。
- 賽默飛專注於生技醫療領域的技術併購,且併購策略多以技術前景為導向,使得其併購案對公司發展有很大的助益。
- 賽默飛的產品高度依賴製藥及生物機構,且COVID-19相關設備和檢測的營收也佔比超過2成,營收易受到市場環境需求和疫情變化影響。
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